今日盈亏：-120656.39

操作：

1. 384.00买入200股比亚迪（观察仓，之前为了做差价一手不留是个错误，导致做低成本的目标迟迟无法实现，还得现在高位买回）

2. 215.00买入400股山西汾酒（次仓，加仓）

思考：

今日行情

昨夜美股收跌。道琼斯跌0.37%报收42299.70点，纳斯达克跌0.53%报收17804.03点，标普500跌0.33%报收5693.31点。今日AH股收跌。上证指数跌0.67%报收3351.31点，深证成指跌0.57%报收10607.33点，创业板指跌0.79%报收2128.21点。个股涨942家，平111家，跌4352家。涨停35家，跌停37家。全天成交量1.1万亿较昨日缩量717.2亿。港股方面，恒生指数跌0.65%报收23426.60点，国企指数跌0.82%报收8606.51点，恒生科技指数跌1.48%报收5506.47点。

市场分析

市场持续低迷，没有方向。特朗普关税威胁之外，降息空间受限，各方都在艰难地寻找突破点。继续保持耐心，利用回调优化持仓。继续按照计划进行买卖布局。

交易分析

买入比亚迪没啥好说的，从头做起吧，一定要留一手在手上，方便调整成本价格。汾酒的布局也只是一个简单的操作，三四季度就算是消费复苏，手上也没有钱了。剩下的流动资金主要是迈瑞、安克、思摩尔和比亚迪的动态分布，不会再额外新增仓位和关注的公司。

个股行情与分析

腾讯控股涨0.10%报收509.50港元，昨日延续5亿港元回购。

贵州茅台跌0.24%报收1585.21，白酒股除舍得酒业外普跌。

比亚迪跌1.03%报收382.50，今日重新买回，以后确保手上至少留一手。

迈瑞医疗跌1.77%报收238.08，成交量仍然低迷。

中国海洋石油跌1.18%报收18.46港元，业绩出来了，营收基本持平，但是归母净利润提升了11%。

思摩尔国际跌1.02%报收13.52港元。

华润三九跌1.71%报收42.06，昆药集团跌0.76%报收17.04，昆药扣非净利润PE当下为30倍。

华晨中国跌1.87%报收2.62港元。

山西汾酒跌0.21%报收217.21，今日加仓后实现次仓持有，长期来看，汾酒和茅台都可以找机会买成重仓，但机会点需要耐心寻找。

华润万象生活涨1.01%报收35.10港元，后续香港资金择机买入并持有的核心标的。

学习与研究

听取每经中国酒业资本论坛，里面分享到，行业终于承认进入了调整期。有的企业不走寻常路，通过私域营销去颠覆传统的代理商结构，通过人情关系去传播，有的着重打造酒庄，认为酒庄的文化和旅游属性属于是新的蓝海，有的认为国际化是必答题，但是这里面的文化属性，需要伴随着中国的崛起、文化的传播和自身的强大才能够逐渐见到效果，需要耐心。最重要的是，做好自身的业务。西凤酒的董秘基本上是照着稿子念，虽然赞助，但是水平有限。舍得主打老酒战略，国际化在进入复星体系之后也做得比较好。很多文化的差异，不认为别人会主动认为白酒好喝，就好比中国人和威士忌、白兰地，还是因为文化认同和慕强心理。

听取中国百人汽车论坛，主要是分享技术整合，以及低碳环保的趋势。博世提到预计今年中国实现600万辆的目标没什么问题，但是暂时还看不到明年的增长。有许多tier1厂商分享，更多的都是讲过去来到中国，现在利用中国的优势共赢之类的，其中还有德国、泰国的相关领导，能够看到国家层面针对新能源汽车打造朋友圈的努力。

听取虎嗅关于比亚迪的文章，里面提到，过去比亚迪利用价格战，虽然单车价格下降了大概25%，但是实现了销售额、毛利润、毛利率的上升，实现了戴维斯双击。而且其产能利用率从2020年的30%左右上升到了2024年的100%，如果所有生产基地实现两班倒，可以实现600万辆的产能，足以覆盖2025年的销售目标。而比亚迪的固定资产折旧政策非常激进，只需要4年半就可以完成所有固定资产的折旧。有息负债率从原先的大几十下降到了2024年的3.5%。折旧完成之后，可能进一步释放利润率。而且比亚迪的研发投入非常激进，非常努力。只要国际化和高端化做得好，未来在机器人、无人驾驶等方向上的机会还很大。

观看新希望服务2024年业绩发布会，公司营收同比17.5%的增长，但是净利润仅增长5.5%。外拓持续增长，且外拓的价格提升，回款也有提升，整体经营质效保持的不错。核心是成都，然后是西南，最后是华东。华东主要是温州和苏州。公司采取深耕策略。其新希望集团附属的优势就是做物业+生活，做一些产品的销售的时候能够保证优质蛋白的品质和价格。公司的整体应收账款随着开拓而增加，但是应收账款周转天数整体上是比较好的，相反是关联公司的回款压力更大。公司24年分红率保持在60%，且预计后续会维持在这个水平而非进一步加大分红派息的力度。公司并非港股通标的，25年外拓目标是7个亿。整体来看，稳步前进，24年已经是行业第19名，当前股息率，结合已经发放的中期股息，大概是8.2%。

（转自：鄙人汪子木投资实盘）

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